政策与需求双轮驱动电力板块表现活跃

　　5月19日，同花顺（300033）数据显示，电力板块上涨3.45%，跑赢同期上涨0.92%的上证指数，板块内有8只个股涨停。资金流向方面，5月19日电力板块DDE大单资金整体净流入额为48.18亿元。其中，长江电力（600900）、上海电力（600021）和豫能控股（001896）的大单资金净流入均超过5亿元。

　　研究机构普遍认为，电力板块稳步抬升主要受政策支持、用电需求预期升温及板块配置价值凸显三重因素驱动。

　　首先，政策支持加速新型电力系统建设。5月18日，上海市人民政府新闻办公室举行新闻发布会。有关负责人表示，在能源保障方面，深入推动新型电力系统建设，打造4个千万千瓦级绿电基地。同时，“算电协同”被写入今年《政府工作报告》，这一新基建工程持续获得政策支持。排排网财富研究员张鹏远告诉《证券日报》记者：“算力等新兴需求增长会带动电力需求，推动电力资产由传统公用事业向数字经济基础设施转型，为行业带来新的发展机遇。”

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　　其次，迎峰度夏叠加气候因素推升用电需求预期。4月27日，国家能源局举行例行新闻发布会，股票配资，多空杠杆，炒股配资，行情分析国家能源局有关负责人预计，2026年若出现大范围极端高温天气，最大负荷可能超过16亿千瓦。广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏告诉《证券日报》记者：“迎峰度夏临近，叠加厄尔尼诺事件发生的概率，区域性电力保供需求进一步凸显。”

　　最后，低估值高股息凸显防御配置价值。张鹏远说：“在前期高景气赛道交易拥挤的背景下，电力板块凭借相对低估值和高股息特征，成为部分资金寻求防御性与性价比的配置选择。”

　　基于上述逻辑，当前电力板块的投资机会可聚焦四条主线，吴啟宏说：“一是火电转型与价值重估，受益于容量电价机制完善及夏季用电高峰，盈利确定性改善，建议关注区域优势突出、煤炭成本控制能力强的火电龙头企业；二是绿电与算力协同，随着有关政策落地，为新能源消纳开辟新场景，与数据中心协同发展、具备优质绿色电力资源的运营商有望迎来稳步发展；三是电网设备景气度持续提升。作为电网投资的直接承接方，特高压、变压器、智能电表等设备厂商订单可见度高，业绩增长确定性强；四是具有稳健高股息特征的资产。经营稳健、现金流充沛、分红率高的水电与核电资产，兼具长期配置价值与防御属性。”